Chiamata prima "Ottagona" e, dal popolo "Quattro Canti di Città", divideva la vecchia città in quattro parti uguali; tale divisione si deve all'incrocio delle due strade principali, quella del Cassaro (Vittorio Emanuele) e la strada nuova (Macqueda).

La costruzione di questa piazza, di forma ottagonale fu disposta nel 1608 dallo spagnolo Giovanni Fernandez Pacheco, Duca di Vigliena, Vicerè di Sicilia dal 1607 al 1610.

Venne costruita durante il governo del Vicerè Pietro Giron, Duca d'Ossuna, e Francesco Lemons, Conte de Castro e ultimata nel 1620.

I sontuosi quattro palazzi, che la circondavano, sono decorati con uniformità, ma con statue differenti dui tre ordini di architettura.

Nel primo ordine "dorico", sopra i fori dell'acqua, vi sono le statue che simboleggiano le quattro stagioni; nel secondo, "Jonico", quelle raffiguranti i re regnanti Carlo V, Filippo III e Filippo IV, sovrani della casa Austriaca di Spagna; nel terzo quella delle quattro sante, vergini palermitane, Patrone dei rispettivi mandamenti: Cristina, Ninfa, Oliva, Agata.